असार ३ गतेदेखि खुला हुँदै माउन्ट एभरेष्ट पावरको आईपीओ, आह्वान-पत्रका आधारमा यस्तो छ कम्पनीको भित्री विश्लेषण
काठमाडौं । माउन्ट एभरेष्ट पावर डेभलपमेन्ट लिमिटेडले आगामी असार ३ गतेदेखि सर्वसाधारणका लागि प्राथमिक सेयर (IPO) निष्कासन तथा बिक्री खुला गर्ने भएको छ। आयोजना प्रभावित स्थानीय बासिन्दा र वैदेशिक रोजगारीमा रहेका नेपालीहरूका लागि पहिलो चरणको सेयर बाँडफाँड सफलतापूर्वक सम्पन्न गरिसकेपछि कम्पनीले दोस्रो चरणमा सर्वसाधारणका लागि आफ्नो पूँजी बढाउन लागेको हो। कम्पनीको सेयर निष्कासन तथा बिक्री प्रबन्धकको जिम्मेवारी एनआईएमबी एस क्यापिटल लिमिटेडले सम्हालिरहेको छ
नेपाल धितोपत्र बोर्डबाट स्वीकृत आधिकारिक आह्वान-पत्रका आधारमा यस कम्पनीको वित्तीय अवस्था, भावी योजना र आयोजनाको वास्तविक वस्तुस्थितिलाई विश्लेषण गर्दा लगानीकर्ताले बुझ्नुपर्ने भित्री तथ्यहरू यस प्रकार छन्
१. निष्कासन तथा पूँजी संरचनाको रूपरेखा
कम्पनीले सर्वसाधारणका लागि कुल १४,२७,६०० कित्ता साधारण सेयर निष्कासन गर्न लागेको हो। लगानीकर्ताले प्रतिसेयर अंकित मूल्य १०० रुपैयाँका दरले न्यूनतम १० कित्ता र अधिकतम १०,००० कित्ताका लागि आवेदन दिन सक्नेछन्। यो निष्कासन छिटोमा असार ८ गते बन्द हुने कार्यतालिका छ।
| विवरण सूचक | तथ्यांक / जानकारी |
|---|---|
| कुल जारी पूँजी | रु. ८६ करोड |
| सर्वसाधारणका लागि सेयर संख्या | १४,२७,६०० कित्ता (प्रतिसेयर रु. १००) |
| क्रेडिट रेटिङ्ग (Credit Rating) | CARE-NP BB+ (मध्यम वित्तीय जोखिम) |
२. आयोजनाको भौतिक प्रगति: विद्युत उत्पादन सुरु
यस हाइड्रोपावरको सबैभन्दा सबल पक्ष भनेको यसको निर्माण सम्पन्न भइसकेको भौतिक संरचना हो। धेरैजसो कम्पनीहरूले सुरुवाती निर्माणकै चरणमा आईपीओ जारी गर्ने परिपाटी विपरित माउन्ट एभरेष्ट पावरको दुधकुण्ड खोला जलविद्युत आयोजना (१२ मेगावाट) ले व्यावसायिक रूपमा विद्युत उत्पादन सुरु गरिसकेको छ। सोलुखुम्बु जिल्लामा अवस्थित यो आयोजना साउन २०८१ (July 2024) देखि नै राष्ट्रिय प्रसारण लाइनमा जोडिएर व्यावसायिक सञ्चालनमा आइसकेकाले कम्पनीको वित्तीय खातामा नियमित आम्दानी संकलन हुन थालेको दुई वर्ष पुग्न लागेको छ।
💰 आयोजना लागत र लगानी फिर्ता अवधि (Payback Period)
- कुल आयोजना लागत: अनुमानित रु. २ अर्ब ३६ करोड ९३ लाख
- प्रतिमेगावाट लागत: लगभग रु. १९.७४ करोड (नेपाली जलविद्युत क्षेत्रको मानक अनुसार प्रतिमेगावाट लागत २० करोडभन्दा कम हुनु वित्तीय रूपमा किफायती मानिन्छ)।
- साधारण लगानी फिर्ता अवधि (Simple Payback): ६.४० वर्ष
- अनुमतिपत्रको बाँकी अवधि: ३२ वर्ष ९ महिना (विक्रम संवत २११२/०८/२२ सम्म वैध)
३. वित्तीय सूचक: नेटवर्थ र प्रतिसेयर आम्दानी (EPS)
आधिकारिक आह्वान-पत्रमा उल्लेखित प्रक्षेपण अनुसार कम्पनीको वित्तीय स्वास्थ्य सन्तुलित विन्दुमा देखिन्छ
- प्रतिसेयर नेटवर्थ: कम्पनीको प्रतिसेयर नेटवर्थ रु. ९० देखि रु. १०० को परिधिभित्र रहेको छ। अंकित मूल्यमै सेयर जारी हुने भएकाले यो किताबी मूल्य सन्तोषजनक हो।
- प्रतिसेयर आम्दानी (EPS): आयोजना हाल व्यावसायिक सञ्चालनको सुरुवाती चरणहरूमा रहेकाले र बैंकको कर्जा चुक्ताको दायित्व सुरुका वर्षमा बढी हुने हुँदा, प्रारम्भिक EPS एकल अंक (Single Digit) को आसपास सीमित देखिन्छ। यद्यपि, ऋणको हिस्सा घट्दै जाँदा दीर्घकालीन रूपमा आम्दानीको दर बढ्ने देखिन्छ।
📊 वित्तीय समीक्षा एवं सुझाव
निष्कर्ष: यस आईपीओमा न्यूनतम आवेदन दिनु सुरक्षित विकल्प।
आयोजनाले व्यावसायिक रूपमा विद्युत उत्पादन सुरु गरिसकेकाले यसमा निर्माणकालीन जोखिम (Construction Risk) छैन। प्रतिमेगावाट लागत रु. १९.७४ करोड हुनु र नेटवर्थ अंकित मूल्यकै हाराहारीमा रहनुले दोस्रो बजार (NEPSE) मा सूचीकृत भइसकेपछि यसको सुरुवाती कारोबार मूल्य अंकित मूल्यभन्दा माथि नै रहने संकेत गर्छ। तसर्थ, प्राथमिक बजारको लगानीका दृष्टिकोणले यस कम्पनीको आईपीओ सुरक्षित र सकारात्मक प्रतिफलमुखी देखिन्छ। हाम्रो सुझाव: निश्चित रूपमा १० कित्ता (रु. १,०००) आवेदन दिनुहोस्। हाल नेपालको आईपीओ बजारमा साढे प्रन्ध लाखभन्दा बढीले आवेदन दिने गरेका छन्। सर्वसाधारणका लागि छुट्याइएको १४.२७ लाख कित्ता सेयर गोलाप्रथा (Lottery) बाट बाँडफाँड गर्दा जम्मा १,४२,७६० जनाले मात्र १०/१० कित्ता सेयर हात पार्नेछन्।
*अस्वीकरण (Disclaimer): धितोपत्र बजारको लगानी बजार जोखिमको अधीनमा हुन्छ। लगानी गर्नु पूर्व कम्पनीको आह्वान-पत्र स्वयं अध्ययन गरी आफ्नो जोखिम वहन क्षमताको मूल्यांकन गर्नुहुन अनुरोध गरिन्छ।*
वित्तीय सूचक: लागत सस्तो, नेटवर्थ कस्तो?
आधिकारिक आह्वान-पत्रमा उल्लेखित वित्तीय विवरण अनुसार कम्पनीका सूचकहरू निकै सन्तुलित र सकारात्मक देखिन्छन्[cite: 1]। सर्वसाधारण लगानीकर्ताहरूले आवेदन दिनु अघि कम्पनीको प्रतिमेगावाट लागत र नेटवर्थको अवस्थालाई विशेष ध्यान दिनु आवश्यक हुन्छ।
- प्रतिमेगावाट लागत: आयोजनाको कुल लागत रु. २ अर्ब ३६ करोड ९३ लाख रहेको छ। यस आधारमा प्रतिमेगावाट लागत रु. १९.७४ करोड पर्न जान्छ। नेपाली हाइड्रोपावर क्षेत्रमा प्रतिमेगावाट लागत २० करोडभन्दा कम हुनुलाई वित्तीय रूपमा निकै किफायती र राम्रो मानिन्छ।
- प्रतिसेयर नेटवर्थ (Net Worth Per Share): कम्पनीको प्रतिसेयर नेटवर्थ रु. ९० देखि रु. १०० को आसपासमा रहेको छ[cite: 1]। अंकित मूल्य १०० रुपैयाँमै सेयर पाइने भएकाले यो नेटवर्थलाई प्राथमिक बजारका लागि सन्तोषजनक मान्न सकिन्छ।
- लगानी फिर्ता हुने अवधि (Payback Period): आयोजनाको साधारण लगानी फिर्ता हुने अवधि ६.४० वर्ष र डिस्काउन्टेड लगानी फिर्ता हुने अवधि ८.९४ वर्ष अनुमान गरिएको छ।
- प्रतिसेयर आम्दानी (EPS): आयोजना सञ्चालनको सुरुवाती चरणमा रहेको र बैंकको ब्याज तथा ऋण भुक्तानीको चाप बढी हुने भएकाले, सुरुवाती वर्षहरूमा प्रतिसेयर आम्दानी एकल अंक (Single Digit) को आसपास रहने देखिन्छ। ऋण घट्दै जाँदा आगामी वर्षमा यसमा सुधार आउने प्रक्षेपण छ।
🔔 सेयर बजारका थप ताजा अपडेटहरूका लागि हामीलाई फलो गर्नुहोस्